央广网河南分网消息 与“沪市一哥”基本在中国石油和工商银行之间徘徊不同,深市总市值“头把交椅”常常随着行业景气变迁而不断更迭。今年4月以来,海康威视一鼓作气问鼎“深市一哥”,美的集团则始终屈居第二。不过,近期美的集团来势汹汹,7个交易日涨势超过海康威视4.29个百分点,大有逐鹿之意。同时海外资金频繁流入、调研身影屡屡现身,也给这场“深市一哥”之争,平添了几抹变数。
“深市一哥”席位争夺白热化
“深市一哥”之争在海康威视和美的集团之间进行得如火如荼。近7个交易日,“一哥”海康威视累计微涨1.47%,而美的集团涨幅则为5.76%,跑赢前者4.29个百分点。
6月21日,美的集团上涨4.67%,收报42.79元,总市值达2777亿元。原本处于高位震荡的海康威视,6月21日大幅拉涨6.71%,创下了2016年2月1日以来的单日最大涨幅。截至收盘,海康威视收报31.15元,总市值为2875亿元,较美的集团总市值多出98亿元,而此前一个交易日,前者较后者仅多出41亿元。
“深市一哥”排位变化频繁,业内人士认为,原因在于深市并无规模具有绝对垄断性优势公司,且随着不同行业景气的变迁,企业的经营状况、盈利能力、成长性的对比不断发生变化。
真可谓“铁打的沪市头马,流水的深市一哥”,仅今年上半年“深市一哥”席位便数度易主。今年1月底,万科A以2241.16亿元市值盘踞深市第一市值的宝座,第二名和第三名则是美的集团和顺丰控股。到2月底,“探花”顺丰控股在资金助推之下,坐上深市市值第一把交椅。这两个月,海康威视均位居第五位,排名在第三名美的集团、第四名中油资本之后。到3月底,顺丰控股、万科A和美的集团依然占据前三名,而海康威视与格力电器一道击败中油资本,分别占据第三和第四把交椅。4月,海康威视股价狂飙突进,夺得头把交椅,美的集团亦有所上涨,夺得“榜眼”一席。5月份延续4月份排位,“一哥”海康威视较“榜眼”美的集团市值多出110亿元左右。6月份海康威视和美的集团总市值差有所收窄,同时格力电器打败万科A和顺丰控股,夺得第三把交椅,最新市值为2318.46亿元,比海康威视总市值低556亿元。
“目前深市前三名总市值排名出现你追我赶的局面,公司都是高速增长的优秀白马公司,海康威视是科技白马股,美的集团与格力电器即是著名家电龙头,又是涉足智能机器的新兴产业公司,还是已经开始布局全球化的国际化公司。家电、消费电子等行业景气高,这些公司业绩增长较快,公司运营稳定,开拓创新能力强,发展势头良好,估值水平低,回报率高。”新时代证券研发中心研究总监刘光桓表示,去年深港通开通以来,以价值投资为主的北上资金大举介入这些白马蓝筹股公司,使得这些公司的股价开启了一轮慢牛式上涨,成为市场上口碑极佳的“漂亮50”。而对市场投机行为的高压打击,国内的一些资金也开始涌入这些白马股,形成“抱团取暖”的效应,推高了股价。
胜负未可知
海康威视和美的集团均是今年的牛股。海康威视今年以来上涨幅度高达99.24%,年K线收获6连阳。美的集团今年以来亦延续此前的上涨态势,并且以更大的斜率加速上行。截至6月21日,年内累计上涨56.33%,年K线创下5连阳佳绩。二者均创下历史新高。
但从业绩层面上看,海康威视和美的集团并不在一个层级上。Wind数据显示,2016年年报期间,美的集团营业总收入为1598.42亿元,归母净利润为146.84亿元;而海康威视同期营业总收入仅为319.24亿元,归母净利润为74.22亿元。今年一季报,美的集团营业总收入为599.89亿元,归母净利润为43.53亿元。同期,海康威视营业总收入则为70.44亿元,归母净利润为14.81亿元。
美的集团2016年营收几乎是海康威视的5倍,同年归母净利润几乎是海康威视的2倍,为何市场资金却更偏爱海康威视呢?
这似乎源于海康威视的成长能力更高。2012年-2014年是海康威视的高速发展期,年度归母净利润同比增速在40%-50%之间。2015年开始,增速有所放缓,但仍然达到25.8%。2016年这一数值为26.46%,今年一季报则为29.49%,保持上升态势。美的集团2013年和2014年是业绩高速增长期,归母净利润同比增速分别高达63.15%和97.5%,但2015年和2016年归母净利润同比增速则仅为20.99%和15.56%,今年一季报则为11.4%,呈现下行态势,和海康威视的上升趋势形成鲜明对比。
不过,近期外来资金有偏向美的集团的风向,这令海康威视能否坐稳“一哥”席位充满变数。Wind数据统计显示,深股通方面,近1个月美的集团净流入资金高达38.68亿元,为期间第一活跃个股;而第二名海康威视同期净流入资金则为19.89亿元。近7天,美的集团净流入金额则为18.09亿元,海康威视净流入金额则为5.69亿元。
此外,统计数据显示,6月以来累计60家上市公司披露的调研报告中出现海外机构的身影。美的集团、鞍钢股份、伊利股份、利亚德等公司6月以来接待海外机构数量均超过10家。其中,美的集团累计接待了18家海外机构,排名首位。
权重股变动影响几何
“深市权重股发生变更,会促成指数型基金被动调整,也会形成新的衍生品工具需求。目前,股指期货仅有三个指数期货,分别为沪深300指数、上证50指数、中证500指数,对于深市权重股缺乏关联性较强的指数期货,有必要进行新设深证成指或深证100的指数期货。另外,期权产品也仅有上证50指数,同样有必要增加深市的指数期权产品。”西南证券张刚表示。
张刚指出,除了指数型基金会作被动性调整以外,主动性基金则更看重上市公司未来的发展潜力和市场波动等因素。“入摩”效应在利好兑现之后,相关权重股均累计较大涨幅,而面临调整压力。如美的集团、格力电器均创出历史新高,筹码全部为获利浮筹。倘若后续量能不济,将面临套现压力。另外,美的集团涉足机器人,格力电器也涉足手机领域,但目前新的业务对整体业绩的贡献有限。2017年下半年若房地产市场价跌量缩,也需要警惕家电行业景气度出现拐点。
A股222家公司将纳入MSCI新兴市场指数之中,美的集团和海康威视均在其列。刘光桓认为,美的集团与格力电器等白马股的慢牛行情,为价值投资树立了旗帜,真正的业绩增长稳定的好公司会走出自己独立的漂亮行情。未来国际成熟资本市场价值投资理念将会在A股市场上进一步体现,A股市场上的这个“国际版”很多都是价值低估的白马股,国际资本的不断涌入,为这些白马股的慢牛行情提供了更长期的基础。(记者 王朱莹)
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